Makiswap是部署在火币生态链HECO之上的去中心化DEX协议，属于Unilayer生态的组成部分，采用自动化做市商AMM架构，无需中心化撮合订单簿，用户通过Web3钱包直接和链上智能合约交互完成代币兑换，平台不托管用户资产，私钥完全由使用者自身保管。和同期同类DEX产品类似，项目在2021年正式上线，面向HECO链上各类原生代币提供交换通道，依托公链本身较低的Gas成本，降低链上交换的手续费开销，整套合约代码基于开源AMM框架进行二次修改开发，核心的交换、流动性挖矿模块均部署在链上，所有交易行为都会完整记录在区块链浏览器中，方便参与者核验交易记录与池内资产储备情况。
MakiSwap核心技术机制沿用恒定乘积xy=k的AMM定价模型，交易价格由流动性池内两种代币的储备数量自动计算生成，买卖撮合不需要对手方，只要池内存在储备资产就可以完成swap交换操作。每一笔swap交易会收取0.2%的交易手续费，手续费进行拆分分配，大部分份额发放给流动性提供者，剩余部分划入协议发展基金，用来支撑协议迭代与生态激励活动。当用户向交易池双向注入代币成为流动性提供者之后，会收到对应的LP凭证代币，LP代币代表用户在资金池当中的资产占比，既可以凭此按比例瓜分交易手续费，还可以质押到矿池参与yieldfarming，获取平台原生MAKI代币作为额外奖励，当用户赎回流动性时，提交LP代币就可以取回池内的两类基础代币资产。
原生代币MAKI是MakiSwap协议的价值载体，承担手续费分配、质押挖矿、社区治理多重功能。代币持有者可以将MAKI进行质押，参与协议收益的二次分红，同时针对协议参数调整、矿池新增等事项发起提案与投票，实现社区共同参与协议演进的设计目标。这套代币激励循环，本意是吸引更多用户注入流动性，扩大各个交易池的资金规模，降低大额交易产生的滑点。但AMM机制固有的风险同样会作用于MakiSwap，流动性提供者会面临无常损失，当池内两种代币外部行情出现大幅波动时，即便没有发生资产被盗，取出资产的实际价值也可能低于最初投入的本金，这也是参与DeFi流动性挖矿需要重点考量的现实因素。
MakiSwap主要服务HECO链内资产流转，最基础的场景是链上代币即时互换，对于部分尚未登陆中心化交易所的HECO本土项目代币，用户可以直接通过MakiSwap完成资产兑换，不用经过提币、充值的跨平台流程。其次是流动性挖矿场景，普通加密资产持有者，可通过提供双向流动性获取手续费加上挖矿代币的双重收益，适合希望闲置链上资产产生被动收益的参与者。另外早期阶段，不少HECO生态新项目，会选择在MakiSwap上面建立初始流动性池，让项目代币获得链上交易渠道，方便社区用户参与早期代币交互，成为当时公链生态项目冷启动的其中一种途径。
站在整个DeFi发展视角，MakiSwap可以看作公链生态繁荣周期里典型的AMM类DEX缩影，完整复刻了当时DEX的主流技术范式与业务逻辑，把swap交换、LP流动性池、质押挖矿、代币治理整合到同一套产品体系当中。但DEX的运行状态高度依附公链生态热度，HECO生态整体活跃度回落，MakiSwap的资金锁仓规模、交易池流动性、链上交易量持续萎缩，后续开发更新基本停滞，可供实际使用的活跃交易对大幅减少。对于研究DeFi技术的参与者，MakiSwap的合约逻辑、手续费分配模式、代币经济模型，依旧可以作为学习AMM去中心化交易所的参考样本，而普通使用者则需要充分评估资金池深度、滑点风险以及项目生命周期，再决定是否进行链上交互。
