比特币期货没有统一固定的交易时长,币圈主流加密交易所的比特币交割期货、永续合约为7×24小时可交易,而CME芝商所合规比特币期货在规则调整后接近全天候运行,仅保留每周短暂维护窗口,两类市场交易时间存在明显区别,也是不少交易者容易混淆的关键点。

普通币圈用户接触最多的是加密平台的比特币期货,不管是币本位、U本位的季度交割合约,还是市场主流的永续期货合约,全年基本无休,周一到周日任意时段都可以开仓、平仓、挂单,不会出现传统证券市场的收盘休市。唯一特殊节点集中在每周资金费率结算以及合约到期交割时段,资金费率结算的短短几分钟不会关闭交易,只是执行手续费划转;交割合约到期当天,临近交割的短时间窗口,平台会限制新开仓位,仅允许用户进行平仓操作,完成交割结算之后,下一期合约依旧恢复7×24小时交易,和比特币现货的交易节奏保持同步,适配全球不同时区交易者随时参与交易的需求。

CME芝商所作为机构资金重点参与的合规比特币期货市场,交易规则和币圈平台存在差异,这也是很多做宏观行情、跟踪机构资金的交易者重点关注的市场。旧版规则下CME比特币期货周日晚间开盘,周五收盘,周末完整休市,会形成市场熟知的CME跳空缺口。更新交易规则之后,CME比特币标准期货与微型比特币期货改为接近7×24小时运行,不再完整关闭周末交易,仅设置每周固定短时维护时段,维护窗口期间无法下单、撤单,未成交挂单会被系统处理。国内交易者参与查看CME行情时,需要留意美盘夏令时、冬令时时差转换,直接参考交易所转换后的北京时间,避免因时区换算错误误判开盘收盘时间。

很多交易者会把永续合约和传统交割期货混为一谈,进一步放大时间认知误区。永续合约属于期货衍生品的特殊品类,没有到期交割日,所以不存在合约到期停盘,能够持续不间断交易;而CME的比特币期货属于月度现金交割合约,合约会陆续到期,到期日会执行现金结算,但到期日前的大部分时间依旧处于可交易状态,合约到期不等于市场整体停盘,只是该月份合约终止交易,其他挂牌合约继续正常运行。做跨市场分析的时候,要分清币圈交易所期货和CME期货的交易时段,CME维护期依旧可以正常交易币圈平台合约,现货价格也会持续波动,容易出现两个市场行情短暂错位的情况。
实际交易当中,交易时间会直接影响交易策略制定。短线交易者可以利用全天候交易的特点,参与亚盘、欧盘、美盘不同行情时段,而跟踪CME机构资金的交易者,要避开每周维护窗口,防止挂单失效。同时要注意,不管哪一类比特币期货,系统升级、版本迭代时,都有可能出现临时短暂暂停交易,平台会提前发布公告,交易者需要留意相关通知,避免在维护前重仓持仓,防止无法及时操作带来不必要的交易风险。理解不同平台比特币期货的交易时间,能够帮助交易者合理规划开仓平仓时机,减少因市场休市、维护带来的操作失误。
