ETH挖矿存在极高风险，并且当前以太坊主网已经无法开展传统PoW挖矿，市面上宣称可以挖ETH的项目大多存在骗局、信息差陷阱，投资者一旦盲目入场很容易出现本金大幅亏损。很多币圈新人还停留在多年前的认知，不清楚以太坊网络在2022年9月完成合并升级后，共识机制从工作量证明切换为权益证明，依靠显卡、矿机算力竞争获取ETH奖励的模式已经永久关闭，这也是当前参与所谓ETH挖矿最大的底层风险。部分项目打着ETH分叉币挖矿、云算力托管挖ETH的旗号吸引投资者，本质上利用信息不对称制造盈利预期，不少参与者投入资金后无法提现、平台跑路，最终造成财产损失。
合规政策风险是所有想要参与挖矿的人首要重视的问题。国内相关监管文件早已明确，虚拟货币挖矿活动属于淘汰类产业，境内任何形式的虚拟货币挖矿行为均被整治禁止。不管是搭建矿场大规模挖矿，还是个人家用设备小规模参与，相关投入不受法律保护。一旦被监管排查，不仅挖矿设备有可能面临处置，因租赁场地、采购矿机产生的经济纠纷，也无法通过正常司法途径进行维权。即便考虑海外矿场挖矿，全球各国监管政策持续收紧，多地陆续出台限制加密货币挖矿能耗的政策，随时可能出现矿场关停、电力中断的情况，前期投入全部付诸东流。
抛开骗局与政策因素，硬件投入、持续成本与市场波动带来的经营风险同样难以规避。即便转向以太坊分叉PoW币种挖矿，矿机、显卡存在持续硬件折旧，电费是长期刚性支出。币价下行周期中，每日挖矿产出的代币价值很可能不足以覆盖电力消耗，持续运营会不断扩大亏损。同时全网算力会持续上涨，竞争加剧会不断摊薄单台设备收益，回本周期会被无限拉长。加密货币行情波动剧烈，短期内币价大幅回撤，会直接导致账面收益由正转负，不少曾经的矿工都经历过挖矿产出代币贬值、设备折价抛售双重亏损的情况。
各类第三方挖矿平台暗藏大量运营风险，也是币圈常见的亏损重灾区。当下大量云算力租赁、托管挖矿平台并没有真实矿场支撑，纯粹依靠新投资者资金向老用户发放收益，属于典型资金盘。正规托管矿场同样存在隐患，包括运维方擅自转移挖矿产出代币、机房故障造成设备损坏、算力数据造假等问题。普通投资者很难实地核验真实算力规模，无法核实每日挖矿收益数据，所有收益结算完全依赖平台信用，一旦平台运营出现问题，用户没有有效的维权渠道。
除此之外，币圈生态衍生的流动性风险同样不能忽视。就算成功挖到相关分叉代币，这类币种普遍生态薄弱、交易深度不足，大额变现时容易引发价格暴跌，实际到手资金远低于账面预估价值。同时加密货币交易缺乏完善的投资者保护机制，转账、提币操作一旦出现地址填写错误、遭遇钓鱼链接攻击，资产丢失后无法追回。无论是技术层面、政策层面，还是资金安全层面，参与所谓ETH挖矿都具备多重不确定性，普通散户不建议盲目尝试。
