加密货币领域的DeFi，全称去中心化金融，指搭建在公链之上，依靠智能合约自动运行、去除银行、中心化交易所等中间机构的开放式加密金融体系，用户依靠加密钱包直接参与各类金融业务，资产始终由自身掌控。
传统金融模式中，资金存放在银行账户，交易、借贷、理财都需要平台审核、人工清算，机构掌握资金托管权限，服务还会受到地域、营业时间与身份门槛限制。DeFi彻底改变这一模式，整套金融规则被写入链上公开可查阅的智能合约，满足预设条件后交易自动执行，不存在人工干预、资金冻结或者单方面限制用户操作的情况。使用者无需提交身份资料完成KYC认证，只要拥有加密钱包并接入对应区块链网络，就能随时进入市场，实现全天候全球范围内的链上金融活动。以太坊是早期DeFi发展的核心底层网络，随着行业发展，多条公链陆续搭建起各自的去中心化金融生态，进一步拓宽用户选择。
DeFi生态内包含大量日常高频使用的金融场景，也是币圈投资者接触最多的板块。去中心化交易所依托自动做市商机制搭建流动性池，用户无需撮合对手盘即可完成代币兑换，流动性提供者存入双向代币，赚取交易手续费与项目激励；去中心化借贷协议采用资金池模式，用户抵押加密资产完成超额抵押借款，闲置资产存入资金池赚取浮动利息，利率会跟随资金供需实时变动；除此之外还有稳定币发行、收益聚合、去中心化衍生品、链上保险等细分赛道。DeFi协议具备极强的可组合性，不同应用如同乐高积木可以相互调用，一份资产凭证能够同时在多个协议中循环使用，这也是传统中心化金融难以实现的特性。
不少新手容易混淆DeFi与中心化加密金融CeFi，两者最关键的分界线在于资产托管方式。CeFi平台如同加密行业的线上券商，用户需要把代币转入平台账户，资金由平台统一管理；而参与DeFi全程资产保存在个人钱包地址，私钥掌握在用户手中，协议无法直接划转资产。去中心化特性带来开放优势的同时，风险同样不容忽视，智能合约漏洞、预言机数据异常、代币行情剧烈波动引发清算、流动性枯竭、无常损失等，都是参与DeFi投资需要持续留意的风险，市场不存在绝对安全的DeFi项目，盲目参与流动性挖矿、高杠杆借贷极易造成资产亏损。
DeFi概念正式出圈始于2020年DeFi夏季，大量借贷与DEX项目集中爆发，链上锁仓规模快速增长，也奠定当下DeFi生态的基础框架。近几年行业也延伸出RWA现实资产代币化方向，尝试将房产、债券等传统资产映射上链，打通链上金融与传统市场的通道。但现阶段DeFi主要服务加密资产流通，基础设施、安全审计、风险机制依旧处于持续完善阶段，对于普通币圈参与者，理清底层运行逻辑，区分收益机会与潜在风险，才是参与DeFi市场的前提。
