当前币圈IDO已经不复早年全民追捧的热度，整体热度明显降温，仅在细分赛道存在局部行情，不再属于普适性热门玩法，普通投资者参与获利难度大幅提升。IDO鼎盛时期依靠去中心化无门槛发行、上线即可交易的优势吸引大量散户参与，一度成为新项目募资的主流方式，但经过多轮市场洗礼，投资者心态、项目质量、市场资金偏好都发生巨大转变，热度分化现象十分明显。
IDO热度下滑最核心的原因，是持续走高的失败率严重打击市场信心。IDO去中心化发行的特性，没有中心化平台严格审核，大量缺乏落地产品、代币经济设计粗糙的项目借机发行，不少项目上线短时间破发，甚至出现撤出流动性的骗局。长期的数据反馈让散户不再盲目参与白名单抢购，过去白名单额度一票难求的景象大幅减少，多数普通IDO活动参与人数持续萎缩，只有少数拥有机构背书、具备真实产品的优质项目，才能重新吸引资金关注。与此同时，市场资金开始转向交易所Launchpad的IEO，中心化平台具备基础筛选、流动性支持，盈亏表现相对稳定，分流了原本布局IDO的投机资金。
不过这并不代表IDO完全退出市场，它依旧是中小型Web3项目重要的募资渠道，热度呈现两极分化的格局。不少链上原生DeFi、GameFi、AI赛道项目，依旧会选择IDO进行社区代币分发，相比高昂的交易所上币成本，IDO发行门槛更低，能够直接积累链上原生用户。部分公链生态内的官方孵化平台推出的IDO活动，依靠生态流量加持，依旧能够保持不错关注度，但这类热门标的数量稀少，很难复制早期批量暴富的行情。另外，市场也衍生出新模式，很多项目采用私募搭配IDO、公平启动结合流动性挖矿的混合方案，纯粹依靠公募IDO融资的项目正在不断减少。
看待当下IDO热度需要摒弃旧周期的思维，不能沿用曾经无脑打新的策略。现阶段参与IDO，需要重点核查合约审计、团队背景、代币解锁规则与流动性规划，规避无锁仓、无审计的高危项目。整体行情环境也会直接影响IDO热度，牛市增量资金充足时，市场容忍度更高，IDO热度会阶段性回暖；熊市资金避险情绪浓厚，大部分IDO项目容易遭遇抛压，行情会更加冷清。从长期趋势来看，IDO很难重回巅峰热度，行业会持续淘汰劣质项目，慢慢走向以价值项目为主、投机炒作退潮的发展阶段。
