永续合约本身并不是一个天生用来坑人的产品，但绝大多数普通币圈用户在没有吃透规则、管控欲望的前提下参与交易，很容易产生被收割的体验，再加上大量野鸡交易平台违规操作，这就让市场普遍形成了永续合约就是坑的刻板印象。它本质是一款中性的加密衍生品工具，机构交易者可以借助永续合约对冲现货持仓风险，专业交易者也能够依靠成熟交易系统博取价差收益，只是它的运行机制自带极高风险，并不适合大多数普通散户，很多人亏损之后便简单将其定义为骗局，却忽略了工具、平台、交易者自身这三层不同的影响因素。
永续合约区别于传统期货最大的特点就是没有到期交割时间，依靠资金费率机制，让合约价格持续贴近现货指数价格，而这套机制也是散户亏损的隐形推手。资金费率每八小时结算一次，费用并不是交给交易所，而是由持仓拥挤的一方支付给对手方，费用按照整体持仓名义价值计算，并非交易者投入的保证金。一旦使用20倍杠杆开仓，同等资金体量下资金费率的实际消耗就会放大20倍，如果恰逢单边行情，连续多期高昂的资金费会持续侵蚀账户权益，哪怕行情方向判断正确，长时间持仓也有可能从盈利转为亏损。除此之外标记价格规则也常常被新手忽略，合约爆仓判定以标记价格为准，并非盘口实时成交价格，不少交易者对照盘面价格计算安全点位，最后却遭遇提前强平，正是因为没有弄懂这套计价逻辑。
真正让很多交易者感觉“被坑”的两大源头，分别是失控的杠杆选择和不合规平台的人为操纵。主流交易所最高开放百倍杠杆，100倍杠杆之下标的仅仅反向波动1%就会触发爆仓，很多新人进场抱着以小博大的想法，直接选择高倍杠杆、满仓操作，几乎没有容错空间，震荡行情里一次小幅回调就会清空仓位。比盲目杠杆更加可怕的是虚假合约平台，这类平台属于对手盘模式，后台能够操控K线走势，通过恶意插针、极端行情断网、限制提币等方式定点击穿用户仓位，从根源上就不是公平交易，这种假永续合约就是纯粹的资金陷阱，和正规衍生品交易有着本质区别。即便是头部正规平台，极端行情还会出现连锁爆仓滑点问题，大量爆仓单砸向市场掏空盘口深度，实际平仓成交价会远远差于预期止损点位，进一步扩大亏损幅度。
不少币圈交易者还会陷入认知误区，认为只要换一家平台就可以稳定盈利，实际上平台只是交易的载体，永续合约长期存活的核心在于交易者自身的风控体系。专业合约玩家普遍会控制单笔仓位占比，单次开仓保证金一般不超过账户总资产的百分之五，优先使用逐仓模式隔离风险，主动调低杠杆倍数，同时避开资金费率异常走高的时候长期持仓。普通散户大多缺少这样的交易纪律，亏损之后急于回本不断加仓扛单，情绪主导交易决策，最终造成更大损失，这也是合约市场散户亏损占比居高不下的重要原因。想要降低风险，除了严格把控仓位杠杆，交易者还需要学会甄别平台，远离不知名小交易所，避开宣称稳赚、带单保本的社群诱导，很多带单老师正是利用永续合约的高风险特性，诱导用户频繁交易赚取手续费分成。
