广义上山寨币指代比特币之外所有加密货币，狭义语境下特指共识度、市值低于头部主流币种，依托公链发行，具备独立功能或投机属性的各类加密资产，行业内常按照底层架构、应用场景两大维度完成分类，需要区分山寨币、空气币、分叉币三者概念，避免日常交流出现混淆。山寨币一词源自海外术语Altcoin，早期带有模仿复刻的含义，经过多年行业演变，如今已经属于中性名词，并不直接等同于空气币，部分优质山寨币依靠持续技术迭代与生态建设，逐步成长为市场公认的主流币种。最早一批山寨币大多直接复制比特币开源代码，仅微调出块速度、总量、共识机制等参数，后续大量项目搭建全新底层区块链，或是依托以太坊、Solana等成熟公链发行代币，丰富了整个市场的资产类型。
按照底层技术架构划分，山寨币可以分为原生公链币种与链上代币两大类。原生公链山寨币拥有独立区块链网络，运行独立共识机制，转账、记账不依附其他公链，早期莱特币、狗狗币属于比特币代码衍生的原生币种，Solana、Avalanche则是从零搭建底层系统的新一代公链；链上代币没有独立主网，依托现有公链代币标准发行，例如以太坊ERC20、Solana链SPL代币，绝大多数新项目、土狗币、DeFi治理代币都属于这一范畴。除此之外还有分叉币，由原有公链高度分裂产生，保留原有代码基础，同时调整规则独立运行，分叉币属于山寨币的特殊分支，流动性与网络稳定性普遍存在短板。
按照实际应用场景划分，山寨币又可以细化为五大常见类型。基础设施类币种，目标打造高性能公链、跨链协议，承载智能合约、去中心化应用；去中心化金融类币种，服务交易、借贷、流动性挖矿等链上金融场景；迷因类币种，依靠社区文化、话题热度驱动价值，大多缺少落地应用，投机属性极强；隐私类币种，通过加密技术隐藏交易信息，主打链上交易匿名性；平台与生态治理代币，由交易所、项目方发行，用于手续费抵扣、社区投票治理。不同类型山寨币风险层级差距明显，基础设施类币种长期价值取决于生态发展，迷因币种价格高度依赖市场情绪，归零风险更高。
很多新手容易将山寨币和空气币混为一谈，二者存在清晰边界。空气币属于山寨币中的极端风险品类，项目无开源代码、无持续开发团队、不存在落地场景，唯一目的就是融资套现；正规山寨币具备可查阅的开源代码、持续更新的开发进度，拥有对应的应用方向，只是市场共识强弱各不相同。山寨币普遍具备波动更大、流动性分化明显、庄家控盘概率更高的特点，相比比特币，需要投入更多时间调研代币经济模型、开发进度与社区活跃度，盲目跟风炒作很容易承受巨大亏损。
