Blocktrade也就是加密市场常说的大宗区块交易，是专门服务大额资产换手的交易执行模式，订单不会进入交易所公开订单簿撮合，依靠买卖双方协商确定价格与规模后完成成交，区别于普通用户挂单吃盘的竞价交易逻辑。在币圈市场里，Blocktrade没有统一固定的金额门槛，不同交易所设置的起做量各不相同，参与主体大多是机构基金、做市商、项目方以及持有巨量筹码的巨鲸用户，普通散户很少直接接触该功能，但Blocktrade的成交结果会间接影响盘面流动性与筹码格局，是读懂大额资金动向的重要工具。
Blocktrade整体分为意向协商、风险校验、成交结算三个核心环节，中心化交易所的Blocktrade大多采用RFQ询价机制，发起方提交交易规模、资产类型、有效周期，平台对接多家做市商返回报价，用户选定对手方之后，系统完成风控校验，订单全程不会暴露在盘口，不会扫掉公开挂单，也就避免大额订单带来的滑点与价格冲击。部分二层网络的去中心化Blocktrade，则把协商逻辑放在链下处理，最终结算上链留存记录，兼顾交易隐私与链上可追溯的特性，同时支持灵活成交与全额匹配两种模式，灵活模式匹配一部分就结算一部分，全额匹配则需要全部对手方就位之后才会执行整笔交易。这套机制和普通DEX的AMM自动做市、CEX撮合引擎完全切割，不会改变标记价格、K线数据以及资金费率等市场基础参数。
Blocktrade和OTC场外交易经常被混淆，但二者并不完全等同。OTC更多指代场外双边交易渠道，侧重脱离平台体系完成资产互换；Blocktrade是一套大额交易的执行方案，可以运行在交易所内置通道，也可以结合链上协议实现，成交之后由平台负责清算担保，降低双边对手风险。普通竞价交易中，大额订单会一层层消耗盘口深度，越往后成交价格越差，而Blocktrade将价格协商前置，交易价格可以和二级市场实时市价存在折价或者溢价，价格由交易双方博弈得出，不需要跟随盘口实时跳动，这也是它能够降低大额交易成本的关键原因。
Blocktrade的使用场景覆盖现货、衍生品多个赛道。项目方代币解锁之后，会借助Blocktrade完成大额筹码转移，直接对接机构接盘，避免直接砸盘公开市场引发币价暴跌；基金机构调仓重组资产组合时，通过Blocktrade快速完成千万级规模的现货或者合约仓位切换，不用长时间拆分小单挂单，减少操作时间成本；做市商也会利用Blocktrade承接大额需求，成交之后再去公开市场逐步对冲自身库存，平衡自身资产头寸。部分巨鲸用户在资产迁徙、大宗筹码转让的时候，也会优先选择Blocktrade，防止大额挂单被套利机器人捕捉，避免自身交易意图泄露，被市场跟风反向操作。
对于普通交易者来说，虽然极少直接使用Blocktrade功能，但理解这套机制有助于看懂市场异常行情。盘面有时出现币价平稳，链上却出现大额代币转账，背后很多就是Blocktrade完成的筹码换手，这笔交易不会带来盘中剧烈波动，但代表筹码发生大规模转移，后续会慢慢释放市场影响。Blocktrade本身是中性的交易工具，核心价值在于填补公开市场无法承接大额订单的短板，提升加密市场对机构资金的容纳能力，链上协议不断迭代，去中心化的Blocktrade方案也持续完善，正在进一步拓展大宗交易的实现路径，成为加密交易生态里不可缺少的组成部分。
